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国海富兰克林基金投资总监徐荔蓉:消费主导经济发展,股市长期前景乐观

发布时间:??浏览: 次??作者:yabo2018.net,yabo官网--任意三数字加yabo.com直达官网人

经过两轮调整,上证指数自8月6日起开始快速上涨,其走势强于海外市场。本周一,9月9日再次突破3000大关,A股市场越来越热烈。

9月6日,央行9月16日公布,金融机构存款准备金率全面下调0.5个百分点,RRRR发行的长期资金约为9000亿元。积极率超出市场预期。国海富兰克林基金认为,在降准,降息和股市流动性的环境下,市场预计9月份将保持稳定,第四季度的波动可能会增加。

对于市场担忧的外部环境干扰,国海富兰克林基金表示,在短期至中期内,未来地缘政治冲突等不确定因素确实会带来市场波动,但长期难以改变趋势,中国经济。凭借强劲的韧性,有利的堆垛政策和流动性环境,预计A股市场的风险偏好将持续改善。

从长远来看,国海富兰克林基金投资总监徐荣融认为,尽管外部因素仍然受到困扰,但中国经济逐渐走向以消费为主导的经济,经济的波动性大大降低。从而为高质量的公司提供更好的竞争环境和增长空间。中国股市将在未来中国经济发展中扮演更重要和更重要的角色。国内居民和国际投资者将为中国股票的严重低配置提供充足的流动性,而以蓝筹股为代表的大型股公司将在历史纵向和国际横向比较中显示出低估值,提供足够的上行潜力,因此对此持乐观态度。中国经济和股市的长期前景。利用长期增长空间和低流动估值来挖掘自下而上的公司是一个很好的运营策略。

在行业配置方面,徐荣融对银行和大型消费行业的投资机会持乐观态度。他认为,在稳定的经济增长环境中,银行是非常有利的产业。 “银行类似于宏观经济资产配置专家。2015年供给侧改革后,银行的资产负债表得到了很大改善。传统行业贷款的分配已经转变为新兴产业的配置,以及选择变得更加清晰。与此同时,近年来银行资产质量有所提高,盈利能力逐步提高,坏账率下降,不良贷款余额稳步下降。银行股估值仍处于历史底部,整个行业的市账率不到一倍。市场对银行股的思维惯性,被认为是一个宏观相关的行业,这与银行严重不匹配。“

关于消费股,徐荔蓉认为,宏观经济波动率下降,消费占比逐步上升,现在GDP增量中约78%由消费贡献,存量GDP中也有54%来自消费。“很多消费品行业增长趋于稳定,一些公司品牌逐步显现,有正确的战略、良好的资产和优秀的管理层,逐步发展为龙头。消费品公司短期估值略贵,但如果成长性没有发生改变,估值到明年可能会被消化。”

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